SKP Bearing Industries Limited(NSE:SKP)의 주가는 최근 약세를 보였지만 재무 전망은 양호해 보입니다. 시장이 잘못되었나요?

주식분석

지난주 주가가 15% 하락한 SKP Bearing Industries(NSE:SKP)의 최근 실적을 보면 흥분하기 어렵습니다. 그러나 주가는 일반적으로 장기적으로 회사의 재무 상태에 따라 결정되는데, 이 경우에는 꽤 그럴듯해 보입니다. 특히 오늘은 SKP베어링산업의 ROE에 주목해보겠습니다.

자기자본이익률(ROE)은 회사 경영진이 회사 자본을 얼마나 효율적으로 활용하고 있는지 평가하는 데 사용되는 핵심 척도입니다. 다르게 말하면, 주주 투자를 이익으로 전환하는 회사의 성공을 나타냅니다.

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그만큼ROE 공식이다:

자기자본이익률 = 순이익(계속영업) ¼ 주주자본

따라서 위 공식에 따르면 SKP Bearing Industries의 ROE는 다음과 같습니다.

32% = ₹133m ¼ ₹412m (2023년 3월까지의 지난 12개월 기준).

'수익률'은 지난 12개월 동안 세금을 공제하고 얻은 금액입니다. 이는 자기자본 1루피당 회사가 0.32루피의 이익을 창출했음을 의미합니다.

지금까지 우리는 ROE가 회사가 얼마나 효율적으로 이익을 창출하고 있는지를 측정한다는 것을 배웠습니다. 회사가 이러한 이익 중 얼마나 많은 부분을 재투자하거나 "유지"하는지, 그리고 얼마나 효과적으로 그렇게 하는지에 따라 회사의 수익 성장 잠재력을 평가할 수 있습니다. 일반적으로 다른 조건이 동일할 때 자기자본수익률과 이익 유지율이 높은 기업은 이러한 속성을 공유하지 않는 기업보다 성장률이 더 높습니다.

첫째, SKP Bearing Industries의 ROE가 상당히 높다는 점을 인정합니다. 둘째, 업계 평균인 14%와 비교해도 동사의 ROE는 상당히 인상적이다. 말할 필요도 없이 SKP베어링인더스트리의 순이익이 지난 5년간 3.4% 감소했다는 사실은 매우 놀랍습니다. 이를 바탕으로, 우리는 이 글에서 지금까지 논의되지 않은 회사의 성장을 방해할 수 있는 다른 이유가 있을 수 있다고 생각합니다. 예를 들어, 회사는 수익의 상당 부분을 배당금으로 지불하거나 경쟁 압력에 직면해 있습니다.

그러나 SKP 베어링 산업의 성장과 업계를 비교해 보면 회사의 수익은 감소하고 있는 반면, 업계에서는 같은 기간 16%의 수익 성장을 보였습니다. 이것은 상당히 걱정스럽습니다.

이익 성장은 주식 가치를 평가할 때 고려해야 할 중요한 지표입니다. 시장이 회사의 예상 수익 성장(또는 하락)을 가격에 반영했는지 여부를 투자자가 아는 것이 중요합니다. 그렇게 하면 해당 주식의 미래가 유망하거나 불길해 보이는지 판단하는 데 도움이 될 것입니다. 예상 수익 성장을 나타내는 좋은 지표 중 하나는 수익 전망을 바탕으로 시장이 해당 주식에 대해 지불할 의사가 있는 가격을 결정하는 P/E 비율입니다. 따라서 SKP Bearing Industries가 해당 산업에 비해 높은 P/E 또는 낮은 P/E로 거래되고 있는지 확인할 수 있습니다.

정상적인 3년 평균 지급률이 38%(이익의 62%를 유지)임에도 불구하고 SKP Bearing Industries는 위에서 본 것처럼 수익이 감소했습니다. 따라서 이와 관련하여 다른 설명이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 사업이 악화될 수 있습니다.

또한 SKP Bearing Industries는 최근에서야 배당금을 지급하기 시작했습니다. 따라서 경영진은 이익이 감소하고 있음에도 불구하고 주주들이 배당을 선호한다고 인식한 것으로 보입니다.

전체적으로 우리는 SKP Bearing Industries가 몇 가지 긍정적인 특성을 갖고 있다고 생각합니다. 하지만, 높은 ROE와 높은 재투자율에도 불구하고 실적 성장이 부족한 점은 실망스럽습니다. 우리는 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 외부 요인이 있을 수 있다고 믿습니다. 우리가 회사를 완전히 해고하지는 않겠지만, 우리가 할 일은 회사에 대해 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리는 것이 얼마나 위험한지 확인하는 것입니다. 우리의 위험 대시보드에는 SKP Bearing Industries에 대해 식별한 4가지 위험이 있습니다.